Венчуры (адаптировано)
Венчур [venture]— экономические отношения, при которых успех инновационной компании [innovative company] зависит от инвестора [investor] (передача его опыта ведения бизнеса [doing business], полезных связей и навыков).
Стадии развития проекта с точки зрения инвестиционных вложений:
- Посевная [seed stage] — существует только бизнес-план. Для выхода на рынок [market entry] необходим капитал [capital].
- Начальная [start-up stage] — компания только начала свою деятельность.
- Ранняя [early stage] — у компании есть первые клиенты, продукт существует и продается.
- Расширение [expansion stage] — компания стремительно развивается, необходимы дополнительные инвестиции [additional investments].
- Выход [exit stage] — инвестор выходит из проекта, чтобы забрать свои деньги.
Система инвестирования в рисковые инновационные проекты:
Бизнес-ангелы – >
Венчурные фонды – >
Фонды прямых инвестиций
Бизнес-ангелы [angel investors/ business angels]— физические и юридические лица, инвестирующие часть собственных средств в инновационные компании на самых ранних стадиях развития. Объем инвестиций [investment amount] в одну компанию составляет от десятка до нескольких сотен тысяч долларов.
Бизнес-ангелы предоставляют финансирование [provide financing] на длительный срок (3-7 лет), без залогов и гарантий, за долю в компании. Риски таких вложений снижаются за счет:
- инвестирования одновременно в несколько компаний;
- тщательной проверки и отбора проектов, так называемая процедура дью-дилидженс [due diligence];
- непосредственным участием бизнес-ангелов в управлении бизнесом [business management] (их опыт, знания и деловые связи).
Бизнес-ангелы стремятся повысить стоимость проинвестированных компаний [increase the value of the invested companies], разрабатывая и продвигая высокотехнологичные продукты [high-tech products]. Основной доход [primary income] они получают на «выходе». Ангел продает свою долю [sell a share] либо на фондовом рынке [stock market], либо стратегическому инвестору или самим основателям компании [company founders]. Стоимость доли [share value] на этот момент значительно превышает первоначальные вложения [initial investments]. Несмотря на высокие риски, такой вид инвестирования является одним из самых высокодоходных [high—yield] (не менее 70% годовых).
Венчурные инвестиции [venture investments] — финансирование новых или растущих компаний [growing companies] со средней или относительно высокой степенью риска. Как правило, это долгосрочные инвестиции [long-term investments] в компанию в обмен на ее акции. Венчурные фонды и венчурные инвесторы являются основными профессиональными участниками рынка венчурных инвестиций.
Венчурный фонд [venture fund] — инвестиционный фонд, ориентированный на работу с инновационными предприятиями и проектами. Венчурные фонды инвестируют в [invest in] ценные бумаги [securities] или доли компаний с высокой или относительно высокой степенью риска (типичная инвестиция — 1-5 млн. долларов в проект).
Специфика фонда:
1) Аккумулирует средства [accumulate funds] нескольких инвесторов для диверсификации рисков [diversification of risks];
2) Управляется венчурными капиталистами [venture capitalists];
3) Формируется на срок 5-10 лет.
Традиционно, венчурные инвестиции используют для финансирования компаний, воплощающих результаты научных и инженерных разработок. Вкладывать средства в банковскую, страховую и инвестиционную отрасли венчурным фондам запрещено.
Прямые инвестиции [direct investments] — капитальные вложения в производство какой-либо продукции. Включают покупку, создание или расширение фондов предприятия [enterprise funds], а также другие операции, связанные с установлением или усилением контроля над компанией или расширением деятельности [business expansion]. Такие инвестиции обеспечивают инвестору долю в уставном капитале компании не менее 10 %, т. е. позволяют непосредственно влиять на бизнес.
Фонд прямых инвестиций [private equity fund]— инвестиционный фонд, предназначенный для прямого инвестирования в частные предприятия [private enterprises]. Инвестор получает прибыль [gain profit] за счет продажи всех проинвестированных компаний стратегическим инвесторам или другим фондам.
Оставить сообщение